ru
Андрей Лукашов,Андрей Могин

IPO от I до O. Пособие для финансовых директоров и инвестиционных аналитиков

Notify me when the book’s added
To read this book, upload an EPUB or FB2 file to Bookmate. How do I upload a book?
В последнее время все больше российских компаний заявляют о решении провести IPO — первоначальное размещение акций. Между тем не все из них точно представляют себе масштабы этого мероприятия. IPO под­разумевает не только подготовку эмиссионных документов, работу с инвесторами и биржевые торги, но также огромную предварительную работу, связанную с приведением показателей компании в соответствие с требованиями международных стандартов. В книге подробно освещены все аспекты организации и проведения IPO. В новом, обновленном издании более подробно рассмотрена роль депозитарных расписок, дана характеристика новому финансовому инструменту — российским депозитарным распискам. Читатель также найдет последнюю информацию по изменениям в требованиях ведущих фондовых бирж мира, сравнительную характеристику стоимости листинга на разных площадках, анализ условий размещения акций и особенностей регулирования торгов на российских альтернативных площадках. Книга предназначена для финансовых директоров и консультантов, инвестиционных аналитиков и аудиторов, студентов и аспирантов университетов и финансовых академий.
This book is currently unavailable
501 printed pages

Impressions

    Любовь Комароваshared an impression3 years ago
    👍Worth reading
    💡Learnt A Lot
    🎯Worthwhile
    🚀Unputdownable

    Очень очень крутая книга!!!! Супер!

    Aigul Telkarayevashared an impression4 years ago

    Очень полезное подробное руководство для компаний, готовящихся к первичному размещению

Quotes

    Alex Zanderhas quoted2 years ago
    должны быть полностью осведомлены и осознавать все издержки и обязательства, связанные с размещением
    Alex Zanderhas quoted2 years ago
    ЕВРОПЕЙСКИЕ ПЛОЩАДКИ

    London Stock-Exchange и AIM

    LSE привлекает российских эмитентов более простой по сравнению с площадками США системой регулирования рынка ценных бумаг и меньшими затратами, а также бо́льшим по сравнению с Россией количеством инвесторов, способных обеспечить акциям высокую ликвидность. Однако требования основной площадки LSE достаточно жесткие, поэтому многие российские компании, проводящие первоначальное размещение своих акций, выбирают секцию альтернативных инвестиций — AIM/LSE (табл. 3.6).

    Популярность AIM среди эмитентов объясняется несколькими причинами: максимально простой процедурой и невысокой стоимостью допуска (не более 5% от объема привлекаемых инвестиций); гибкой системой регулирования, не предъявляющей жестких требований к эмитенту и его ценным бумагам; доступ к инвестиционным ресурсам крупнейшего европейского рынка капитала; возможность заявить о себе большому кругу потенциальных инвесторов и получить финансирование для дальнейшего развития.

    Кроме того, AIM дает эмитенту ряд других очевидных преимуществ: в частности, позволяет повысить капитализацию (по оценкам некоторых экспертов, на 60–70%) и получить представление о реальной рыночной стоимости компании. С выходом на рынок повышается статус и улучшается репутация компании, формируется положительный инвестиционный имидж. Наконец, допуск компании к торгам на AIM может служить первым шагом к официальному листингу на основной площадке LSE, а это дает качественно новые финансовые возможности.

    В отличие от основной площадки LSE для допуска на AIM эмитент не должен соблюдать условие по минимальному размеру капитализации и присутствию на рынке в течение определенного времени. Акции эмитента могут не находиться в публичном обращении и не участвовать в торгах. Минимальные формальные требования к компаниям, планирующим размещение на AIM, следующие:

    наличие назначенного консультанта;
    наличие назначенного брокера;
    отсутствие ограничения на свободный трансферт акций компании;
    наличие отчетности по US GAAP, UK GAAP или МСФО;
    наличие регистрации как публичной компании с ограниченной ответственностью или ее иностранного эквивалента;
    обеспечение достаточного оборотного капитала в течение как минимум 12 месяцев после допуска к торгам;
    подготовка документа о допуске на AIM, который содержит всю необходимую для инвесторов информацию. В случае публичного размещения этот документ отвечает всем требованиям к проспекту.
    Alex Zanderhas quoted2 years ago
    На электронных биржах торговля ценными бумагами ведется через электронную систему, связывающую брокеров и дилеров, находящихся на разных территориях. Крупнейшая электронная биржа в мире NASDAQ состоит из следующих уровней:

    Nasdaq National Market System — для крупных и имеющих определенную репутацию эмитентов, например Microsoft, Motorola, Oracle, Cisco Systems и др.;
    Nasdaq Small Cap Market — для менее крупных и известных компаний. Кроме того, в системе NASD (National Association of Securities Dealers) действуют еще две электронные системы, доступ к которым открыт только для профессионалов фондового рынка;
    Over-the-counter Bulletin Board (ОТС ВВ) — для небольших и малоизвестных национальных, региональных и иностранных компаний. OTC BB выбирают компании, которые не отвечают требованиям, предъявляемым к листингу на национальных биржах. Кроме того, на OTC BB переводятся организации, которые по каким-либо причинам перестали соответствовать правилам основной электронной биржи. Все эмитенты на OTC должны заполнить NASD Form 211, а также зарегистрироваться в SEC. Большинство АДР российских компаний размещено именно на OTC BB.
    Иностранные компании могут зарегистрировать свои акции на биржах США посредством либо прямого листинга, либо АДР и ГДР. Условия листинга на биржах и регистрации в SEC практически одинаковы в обоих случаях, однако прямой листинг требует создания системы клиринга и расчетов, аналогичных соответствующим механизмам для акций американских компаний. Поэтому подавляющее большинство иностранных компаний предпочитают АДР.

On the bookshelves

fb2epub
Drag & drop your files (not more than 5 at once)